甲骨文复兴启示：老巨头如何穿越新周期丨小白商业观

陈白丨文 一家老牌科技巨头年过八十的掌门人，最近超越了埃隆·马斯克成为全球首富。他掌舵的这家公司是甲骨文。

在本轮AI浪潮中，这并不算一家前沿的公司。但就在上周，这家公司股价一度暴涨42%。不仅如此，甲骨文还拿下了OpenAI、xAI、Meta、英伟达等巨头的长期订单。最近甚至有消息传出，作为TikTok长期的数据托管商，未来甲骨文可能有望成为接管TikTok的主体之一。

一系列重磅利好消息，让这家老牌数据存储巨头站上了AI的风口浪尖。那么问题也随之而来:同样都是老牌科技巨头，为什么有的“大象”转身困难，甲骨文却能穿越新周期？这能带来什么启示？

成功的首要原因是技术路线的正确选择。当亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云在公有云市场杀成红海时，作为后来者的甲骨文并没有选择模仿，而是全力押注“第二代云基础设施”。这种架构设计，要求极高的集群计算能力和极低的网络延迟，恰好与大模型训练和推理所需的算力环境不谋而合。

当AI浪潮袭来，算力成为最稀缺的资源时，甲骨文押对了技术路线。其他云厂商固然可以通过改造升级来适应AI负载，但OCI浑然天成的原生架构优势，使其在性价比和能效上获得了关键的领先身位。

但技术架构的远见仅仅是基础。甲骨文真正的护城河，是其数十年积累的深厚企业基因。与生于互联网时代、习惯于服务开发者和初创企业的云服务商不同，甲骨文的核心客户一直是全球最大、最复杂的组织——银行、保险、电信、政府等。因此，当AI巨头们需要为自己昂贵的模型寻找一个足够可靠、值得托付的算力底座时，拥有服务全球顶级企业关键任务经验的甲骨文，自然成为一个令人放心的选择。

这种经年累月建立起来的信任关系，是纯粹的技术参数无法给予的无形资产，也是其他竞争对手难以在短期内复制的壁垒。

更为重要的是，甲骨文展现了一家成熟企业在面对颠覆性机遇时的清醒与克制。它没有试图在AI应用层与新锐公司一较高下，也没有盲目投入千亿资金去研发自己的通用大模型，而是精准地找到了自身在产业链中的最佳生态位——成为AI时代的“水电煤”供应商。它与英伟达的深度绑定，将后者的GPU与自身的基础设施进行最优适配，共同为市场提供最强大的算力引擎。它服务于OpenAI、Meta，却不谋求控制它们，而是以一种中立、开放的姿态，向所有需要强大算力的玩家提供“军火”。

这种“卖水人”的定位，使其避开了模型与应用层面残酷的同质化竞争，稳健地享受着整个行业增长的红利。

甲骨文的案例证明，拥有庞大企业客户基础、深厚技术护城河以及稳定现金流的“老巨头”，一旦找准了切入新周期的战略支点，其爆发的能量是惊人的。它们或许不如初创公司那般富有想象力，但它们更懂得企业及市场的游戏规则，更了解如何将新技术与现有业务流程结合以创造实际价值。

当然，甲骨文的复兴之路并非全无风险。从财报来看，高达350亿美元的年度资本支出计划，使其自由现金流一度转负，如何高效地将巨额合同积压转化为实际收入，如何在全球范围内快速建成并稳定运营大规模数据中心，都是其未来必须面对的挑战。

回过头看，甲骨文这场看似保守的胜利，其实还是建立在对技术演进精准洞察的基础上，依赖的是企业决策者的远见和战略选择。如何在充满不确定性的时代始终找准生存定位，对大公司来说更是高难度的挑战。

甲骨文的成功转身具有借鉴意义:与其盲目追逐风口和多元化，不如持续专注自身最擅长的领域。它的成功也证明了一件事:技术浪潮的迭代固然有可能会让“诺基亚们”倒下，但那些能找准节奏的“大象”，同样能穿越周期，在新时代的舞池中继续领舞。

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